SUPPLY AT DEMAND NG NICKEL: MGA PANGUNAHING NAGMAMANEHO SA MARKET

Nickel Demand sa Electric Vehicles

Ang pagtaas ng mga de-kuryenteng sasakyan (EV) ay may malaking epekto sa pandaigdigang pangangailangan ng nickel, na nagtatag ng paggawa ng baterya ng EV bilang isang kritikal na driver ng merkado. Ang Nickel ay isang mahalagang bahagi sa mga baterya ng lithium-ion, partikular sa mga kemikal tulad ng Nickel-Cobalt-Manganese (NCM) at Nickel-Cobalt-Aluminium (NCA), na parehong nangangailangan ng high-purity Class 1 nickel upang mapahusay ang density at performance ng enerhiya.

Habang nangangako ang mga bansa sa decarbonization at ang industriya ng automotive ay lumilipat mula sa mga internal combustion engine patungo sa mga EV, mabilis na tumataas ang demand para sa mga cathode na mayaman sa nickel. Inuuna ng mga tagagawa ang mga uri ng baterya na may mas mataas na nilalaman ng nickel upang makamit ang mas mahabang hanay at mas mabilis na pag-charge, na binabawasan ang pag-asa sa mas mahal at geopolitically sensitive na mga alternatibo tulad ng cobalt.

Ayon sa International Energy Agency (IEA), ang mga benta ng EV ay higit sa apat na beses mula 2019 hanggang 2023. Ang paglago na ito ay nagdulot ng structural pressure sa mga nickel market, na may pagtataya sa demand ng nickel na may grade-baterya na hihigit sa supply sa malapit na hinaharap. Ang mga gumagawa ng sasakyan gaya ng Tesla at Volkswagen ay nakakuha ng mga pangmatagalang kasunduan sa supply sa mga minero para magarantiya ang access sa battery-grade nickel, na itinatampok ang estratehikong kahalagahan ng metal sa mga EV supply chain.

Higit pa rito, ilang pamahalaan ang nagpatupad ng mga patakarang pang-industriya na naghihikayat sa produksyon ng domestic EV at mga kakayahan sa pagmamanupaktura ng baterya, na lalong nagpapatibay sa papel ng nickel sa paglipat ng enerhiya. Halimbawa, ang U.S. Inflation Reduction Act ay nagbibigay ng mga insentibo para sa pagkuha ng mga materyales ng baterya sa loob ng bansa o mula sa mga kasosyo sa free-trade, na nakakaimpluwensya sa mga pandaigdigang daloy ng kalakalan ng nickel.

Gayunpaman, may mga panganib. Ang nickel na kinakailangan para sa mga EV ay dapat matugunan ang mahigpit na mga pamantayan sa kadalisayan, at isang limitadong bilang lamang ng mga producer sa buong mundo ang makakapagbigay ng gradong ito. Ang mga tradisyunal na operasyon ng pagmimina ay kadalasang nangangailangan ng karagdagang kapasidad sa pagpino upang matugunan ang pangangailangan, na naglalagay ng parehong mga hamon sa kapaligiran at pinansyal. Higit pa rito, ang umuusbong na mga kemikal ng baterya—gaya ng lithium iron phosphate (LFP), na walang nickel—ay maaaring bahagyang mabawi ang pangangailangan sa hinaharap kung gagamitin nang mas malawak sa labas ng China.

Sa kabuuan, ang mabilis na pag-aampon ng mga EV sa buong mundo ay muling hinuhubog ang istraktura ng demand ng nickel market. Bagama't nananatiling malakas ang mga prospect ng paglago, ang dynamics sa hinaharap ay magdedepende sa teknolohikal na pagbabago, mga regulasyong kapaligiran, at ang bilis ng pagpasok ng EV sa buong mundo.

Nikel sa Produksyon ng Stainless Steel

Matagal pa bago ang mga de-koryenteng sasakyan ay nadagdagan ang profile nito, ang pangunahing merkado ng nickel ay stainless steel manufacturing. Ang segment na ito ay patuloy na kumakatawan sa pinakamalaking bahagi ng pandaigdigang pagkonsumo ng nickel, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 65–70% ng kabuuang paggamit. Ang paglaban sa kaagnasan ng Nickel at mga katangiang nagpapalakas ng lakas ay ginagawa itong kritikal na elemento ng alloying sa austenitic stainless steel, na malawakang ginagamit sa mga industriya ng konstruksiyon, transportasyon, at pagmamanupaktura.

Ang pangangailangan para sa hindi kinakalawang na asero, at sa pamamagitan ng extension nickel, ay malapit na nauugnay sa mga siklo ng ekonomiya. Ang mga pag-unlad ng konstruksyon, paggasta sa imprastraktura, at aktibidad sa industriya lalo na sa mga umuusbong na merkado tulad ng India, Indonesia, at China, ay makabuluhang nakakaimpluwensya sa dinamika ng pagkonsumo. Habang lumalago ang ekonomiya ng China, gayundin ang produksyon ng bakal nito, na ginagawa itong pinakamalaking consumer ng nickel sa mundo.

Ang produksyon ng hindi kinakalawang na asero ng China—lalo na ang 300-series na grado, na naglalaman sa pagitan ng 8% hanggang 10.5% na nickel—ay nagpapanatili ng paglago ng nickel demand sa loob ng mahigit isang dekada. Higit pang mga kamakailan, ang Indonesia ay lumitaw din bilang isang pangunahing manlalaro, na may malalaking pamumuhunan sa pinagsamang nickel-to-stainless steel production hub. Ang mga pag-unlad na ito ay hindi lamang nagpapalipat-lipat ng mga pandaigdigang sentro ng produksyon ngunit lumilikha din ng mga internalized na demand loop na sumisipsip ng domestic nickel output.

Gayunpaman, halos tugma ang stainless steel sa lower-grade ferronickel at nickel pig iron (NPI), na maaaring gawin sa mas mababang halaga kumpara sa Class 1 na grade-baterya na nickel. Nagdulot ito ng mga kumplikadong bifurcation sa merkado, na may dalawang pangunahing klase ng presyo: isa para sa pinong metal ng baterya, at isa pa para sa mas mababang uri ng bakal na segment.

Pinahusay din ng mga pagsulong sa teknolohiya ang recyclability ng hindi kinakalawang na asero, na ipinapasok ang pangalawang nickel sa merkado. Ang ni-recycle na hindi kinakalawang na asero ay kumakatawan na ngayon sa isang di-maliit na bahagi ng supply chain, na tumutulong na bahagyang mabawi ang pangangailangan para sa mined nickel. Gayunpaman, dahil sa mga limitasyon nito sa kadalisayan, ang pangalawang nickel ay hindi gaanong nauugnay para sa mga aplikasyon ng baterya.

Sa kabila ng pansin ng mga EV, ang sektor ng stainless steel ay nananatiling mahalaga at matatag na mamimili ng nickel. Ang laki at pagkakapare-pareho nito sa kasaysayan ay nagbibigay ng anchor sa merkado, kahit na ang mga bagong teknolohiya ay nagpapakilala ng karagdagang pagkasumpungin. Sa pagpapatuloy, ang mga megaproyekto sa imprastraktura at malinis na paglipat ng enerhiya—gaya ng mga pag-install ng solar at hangin—ay inaasahan ding mapanatili ang malakas na pangangailangan para sa mga sangkap na hindi kinakalawang na asero na may nickel.

Konsentrasyon at Mga Panganib sa Supply ng Nickel

Ang lumalagong estratehikong kahalagahan ng Nickel ay nagbigay ng pansin sa supply chain nito, na nahaharap sa ilang hamon kabilang ang geographic na konsentrasyon, pagkasumpungin sa merkado, at mga hadlang sa kapaligiran. Ang pandaigdigang supply ng nickel ay parehong limitado at lubos na puro, na nagdudulot ng mga panganib sa mga hakbangin sa paglipat ng enerhiya na umaasa sa mga secure na materyal na input.

Nangunguna ang Indonesia at Pilipinas sa pandaigdigang pagmimina ng nickel. Noong 2023, ang Indonesia ay may higit sa 40% ng pandaigdigang suplay ng nickel, na sinusundan ng Pilipinas na may humigit-kumulang 10%. Ang konsentrasyong ito ay nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa supply chain resilience, lalo na sa gitna ng geopolitical uncertainties, export ban, at mga pagbabago sa regulasyon.

Ang desisyon ng Indonesia noong 2020 na ipagbawal ang pag-export ng hindi naprosesong nickel ore ay nakagambala sa mga pandaigdigang pamilihan. Bagama't ang intensyon ay hikayatin ang pagpapaunlad ng lokal na smelter at pagdaragdag ng halaga ng industriyalisasyon, binigyang-diin din nito ang hina ng mga dependency ng producer-consumer. Simula noon, binuo ng Indonesia ang kapasidad sa pagpino at umakyat sa value chain, na umusbong hindi lamang bilang pangunahing supplier ng ore kundi pati na rin isang midstream processor at potensyal na hub ng baterya.

Higit pa sa produksyon ng mineral, nananatiling kakaunti ang kapasidad sa pagproseso. Mahigit sa kalahati ng pandaigdigang supply ay may mas mababang mga grado ng nickel, tulad ng ferronickel o NPI, na hindi angkop para sa paggamit ng baterya nang walang karagdagang pagpino. Ang mga pamumuhunan sa mga bagong teknolohiya sa pagpino—tulad ng high-pressure acid leach (HPAL)—ay nangangako na isulong ang produksyon ng nickel na grade-baterya ngunit may kasamang makabuluhang gastos at pagsasaalang-alang sa kapaligiran.

Ang isa pang hamon sa panig ng supply ay ang pagsusuri sa ESG. Ang pagmimina ng nikel, lalo na sa mga tropikal na umuunlad na bansa, ay maaaring humantong sa deforestation, kontaminasyon ng tubig, at pag-aalis ng komunidad kung hindi maayos na kinokontrol. Ang mga stakeholder ay lalong humihingi ng traceability at environmental accountability, na pinipilit ang mga producer na magpatibay ng mas responsableng mga kasanayan habang potensyal na binabawasan ang bilis ng pag-apruba ng proyekto.

Sa panig ng pananalapi, ang nickel market ay nakakita ng mga pagtaas ng presyo at mga dislokasyon—pinakatanyag noong Marso 2022, nang ang isang maikling pagpisil sa London Metal Exchange (LME) ay nagdulot ng dobleng presyo sa loob ng ilang oras. Itinatampok ng naturang mga yugto ang mga panganib ng konsentrasyon hindi lamang sa pisikal na suplay kundi pati na rin sa mga istruktura ng pamilihang pinansyal na nagpapatibay sa kalakalan ng nickel.

Sa pag-asa, upang matiyak ang nababanat na mga supply, ang mga bansa sa Kanluran at mga automaker ay nag-iiba-iba ng mga mapagkukunan, nagpopondo ng mga proyekto sa paggalugad sa Canada, Australia, at Africa. Ang mga madiskarteng pakikipagsosyo, mga patakaran sa pag-iimbak, at malinaw na mga mekanismo sa pagpepresyo ay umuusbong bilang mga tool upang mabawasan ang mga panganib sa konsentrasyon. Ang mga pagkukusa sa localization ng supply chain ay hinahabol din para suportahan ang mga pangangailangan sa domestic manufacturing ng baterya, lalo na sa U.S. at EU.

Ang kritikal na papel ng Nickel sa hinaharap na malinis na enerhiya ay ginagawang kailangan ang pagtugon sa mga panganib sa supply para sa mga gobyerno at industriya. Ang pagtiyak ng balanse, sari-sari, at napapanatiling supply chain ay tutukuyin ang bilis kung saan maaaring magpatuloy ang paglipat ng enerhiya.