Alamin kung paano gumagana ang mga stock split at kung bakit hindi naaapektuhan ng mga ito ang tunay na halaga ng kumpanya sa komprehensibong gabay sa pananalapi na ito.
Home
»
Mga Stocks
»
IPINALIWANAG ANG DEFENSIVE STOCKS AT KUNG KAILAN SILA LUMIWANAG
Tuklasin kung bakit maaasahan ang mga nagtatanggol na stock sa panahon ng pagbagsak ng ekonomiya at kung paano nagbibigay ang mga ito ng katatagan sa mga pabagu-bagong merkado.
Ang mga nagtatanggol na stock ay kumakatawan sa mga bahagi ng mga kumpanyang nagbibigay ng mahahalagang produkto at serbisyo, anuman ang mga kondisyon sa ekonomiya. Karaniwang kasama sa mga sektor na ito ang mga utility, pangangalagang pangkalusugan, mga staple ng consumer (tulad ng mga produkto ng pagkain at sambahayan), at kung minsan ay telekomunikasyon. Dahil ang mga tao ay patuloy na gumagastos sa mga pangangailangang ito kahit na sa mahihirap na panahon, ang mga nagtatanggol na stock ay kadalasang nagpapakita ng mas pare-parehong pagbabalik at mas mababang pagkasumpungin kaysa sa cyclical na mga stock.
Kabaligtaran sa mga cyclical na stock, na tumataas at bumaba kasama ng mga uso sa ekonomiya, ang mga nagtatanggol na stock ay hindi gaanong naiimpluwensyahan ng mga siklo ng ekonomiya. May posibilidad na tingnan ng mga mamumuhunan ang mga kumpanyang ito bilang mga ligtas na kanlungan sa panahon ng mga downturn, dahil sa kanilang matatag na pangangailangan at pare-pareho ang mga daloy ng pera. Halimbawa, hindi alintana kung ang ekonomiya ay umuunlad o humihina, ang mga mamimili ay malamang na bumili ng toothpaste, magbabayad ng mga singil sa kuryente, at bumili ng over-the-counter na gamot.
Kabilang sa mga pangunahing katangian ng mga defensive na stock ang:
- Stable na kita: Ang mga kumpanyang ito ay karaniwang nag-uulat ng mga predictable na kita at mga dibidendo:Ang mga presyo at dibidendo na mahuhulaan. upang hindi gaanong mag-iba-iba kaysa sa mas malawak na merkado.
- Mataas na ani ng dibidendo: Maraming nagtatanggol na kumpanya ang may tradisyon ng pag-isyu ng mga mapagkakatiwalaang dibidendo sa mga shareholder.
- Non-cyclical na demand: Nagbibigay sila ng mga pangunahing pangangailangan, tinitiyak ang tuluy-tuloy na demand sa ilalim ng karamihan sa mga pang-ekonomiyang sitwasyong pang-ekonomiya
- Kabilang ang mga tanyag na sitwasyong pang-ekonomiya. Gamble (consumer staples), Johnson & Johnson (pangangalaga sa kalusugan), at Duke Energy (mga utility). Ang mga kumpanyang ito ay nagpapatakbo sa mga sektor kung saan umaasa ang mga consumer araw-araw, anuman ang mga macroeconomic indicator.
Kadalasan ay isinasama ng mga mamumuhunan ang mga naturang stock sa sari-saring portfolio upang magbigay ng downside na proteksyon at pagbuo ng kita, lalo na sa mga panahon ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya o pagpapahina ng sentimento ng mamumuhunan. Para sa mga retirees o sa mga naghahanap ng matatag na mga stream ng kita na may mas mababang panganib, ang mga defensive equities ay gumaganap ng isang mahalagang papel sa pagkamit ng capital preservation at risk-adjusted returns.
Bagama't ang mga defensive stock ay nag-aalok ng katatagan, maaari silang hindi gumanap sa mga bull market kung saan ang mga cyclical at growth stock ay nakikinabang mula sa pagpapalawak ng aktibidad sa ekonomiya. Kaya, ang kanilang pangunahing lakas ay nakasalalay sa pag-iwas sa mga portfolio sa panahon ng mga downturn, sa halip na makuha ang mga outsized na dagdag sa mga bullish phase.
Sa pangkalahatan, ang mga defensive na stock ay umaakit sa mga mamumuhunan na umiwas sa panganib na naghahanap ng pinababang volatility, pare-parehong kita, at relatibong kaligtasan sa pamamagitan ng iba't ibang mga kondisyon sa ekonomiya.
Ang mga nagtatanggol na stock ay may posibilidad na lumampas sa pagganap sa panahon ng mga partikular na yugto ng ikot ng merkado—pangunahin sa mga panahon ng pag-urong ng ekonomiya, mataas na inflation, geopolitical na kawalan ng katiyakan, o kapag humihina ang kumpiyansa ng mamumuhunan. Ang kanilang katatagan sa mga panahong ito ay nag-ugat sa mahalagang katangian ng mga produkto at serbisyong ibinibigay nila.
Sa panahon ng pangkalahatang paghina ng merkado, kadalasang humihina ang sentimento ng consumer, na nag-uudyok sa mga pagbawas sa paggasta sa mga kategoryang discretionary. Gayunpaman, nananatiling matatag ang pangangailangan para sa mga mahahalagang bagay tulad ng pagkain, pangangalagang pangkalusugan, kuryente, at mga pangunahing komunikasyon. Ang mga kumpanyang gumagawa o naghahatid ng mga kalakal at serbisyong ito ay nagtatamasa ng tuluy-tuloy na mga kita at kita, na nag-iwas sa kanilang mga presyo ng stock mula sa matatarik na pagbaba na kadalasang nauugnay sa mas paikot na mga sektor tulad ng tech, luxury retail, o pagmamanupaktura ng sasakyan.
Ang mga pangunahing dahilan ay may posibilidad na lumiwanag ang mga nagtatanggol na stock sa panahon ng hindi tiyak o masamang mga kondisyon ng merkado ay kinabibilangan ng:
- Matatag na mga patakaran sa dibidendo: Maraming nagtatanggol na kumpanya ang nagbabayad ng mga dibidendo kahit na sa mga recession, na umaakit sa mga mamumuhunan na naghahanap ng kita.
- Mababang ugnayan sa mga siklo ng ekonomiya: Dahil sa kanilang hindi paikot na kalikasan, ang mga defensive na stock ay kadalasang bumababa sa panahon ng mga stock.
Bukod sa mga pag-urong sa ekonomiya, ang mga siklo ng paghihigpit ng sentral na bangko—na nailalarawan ng tumataas na mga rate ng interes—ay maaari ding maging hamon para sa karamihan ng mga equities dahil sa mas mataas na gastos sa financing at humihinang paggasta ng consumer. Gayunpaman, ang mga nagtatanggol na stock na may malakas na balanse at pare-pareho ang mga daloy ng salapi ay kadalasang mas mahusay na nasangkapan upang matiis ang mga panahon na sensitibo sa rate.
Ang mga halimbawa ng makasaysayang outperformance sa panahon ng downturns ay kinabibilangan ng 2008 Global Financial Crisis at ang mga unang yugto ng pandemya ng COVID-19 noong 2020. Sa parehong mga kaganapan, ang mga sektor gaya ng healthcare at consumer staples ay bumagsak nang mas mababa kaysa sa mas malawak na halaga ng mga namumuhunan sa merkado kaysa sa mas malawak na pag-iingat ng mga market ng consumer. pagkakaroon ng market share sa ilang partikular na pagkakataon.
Higit pa rito, sa panahon ng inflationary, ang mga kumpanyang may kapangyarihan sa pagpepresyo—karaniwan sa mga depensibong sektor—ay maaaring magtaas ng mga presyo nang hindi gaanong binabawasan ang demand ng consumer. Ginagawa nitong mas nababanat ang kanilang mga margin at sinusuportahan nito ang pagganap ng stock.
Ang mga institusyonal na mamumuhunan at mga tagapamahala ng asset ay may posibilidad ding dagdagan ang kanilang alokasyon sa mga nagtatanggol na mga stock sa panahon ng paglipad-sa-kaligtasan na paggalaw. Sa mga pagkakataong ito, ang tuluy-tuloy na pagganap ng mga nagtatanggol na equities ay nagiging kasangkapan upang mapanatili ang kapital habang sinusubaybayan ang mga signal ng macroeconomic para sa pagpasok sa mga asset na mas mataas ang panganib.
Gayunpaman, ang outperformance ay ayon sa konteksto. Ang mga nagtatanggol na stock ay maaaring mahuli sa panahon ng pag-rebound ng ekonomiya kapag ang kapital ay mabilis na lumipat sa paikot o sektor na nakatuon sa paglago. Kaya, ang pag-unawa sa mga ikot ng merkado at macroeconomic na mga pahiwatig ay mahalaga kapag ikiling ang isang portfolio patungo sa mga nagtatanggol na asset.
Sa kabuuan, ang outperformance ng mga nagtatanggol na mga stock ay pinaka-maliwanag sa mga kapaligiran na minarkahan ng mababang paglago, mataas na pag-iwas sa panganib, macroeconomic distress, o paghihigpit ng pera.
- Ang modelo ng kita sa negosyo ay kinabibilangan ng:
Kadalasang isinasama ng mga diskarte sa pagtatayo ng portfolio ang mga nagtatanggol na stock upang mabawasan ang panganib, mapahusay ang potensyal na kita, at magsulong ng katatagan sa mga siklo ng ekonomiya. Ang pagsasama sa mga equities na ito ay nagdaragdag ng ballast sa isang portfolio, na tinitiyak na ito ay nagpapanatili ng halaga—kahit na lumalala ang volatility spike o takot sa recession.
Isang karaniwang diskarte ang nag-aaplay sa prinsipyo ng diversification: pagsasama-sama ng mga depensiba at cyclical na stock sa mga proporsyon na naaayon sa pagpapaubaya sa panganib ng mamumuhunan, abot-tanaw sa pamumuhunan, at umiiral na mga kondisyon sa merkado. Habang ang paglago at paikot na sektor ay nagbibigay ng pagtaas sa panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya, ang mga nagtatanggol na hawak ay nagpoprotekta sa kapital at bumubuo ng passive na kita kapag ang mga merkado ay umatras.
Ang mga pangunahing benepisyo ng pagsasama ng mga nagtatanggol na stock sa isang mas malawak na diskarte sa paglalaan ng asset ay kinabibilangan ng:
- Pagpapagaan ng panganib: Tumutulong na bawasan ang pangkalahatang pagkasumpungin ng portfolio Consistent na dibidendo. ang mga stock ay nagbibigay ng unan sa panahon ng stress sa merkado.
- Pag-iingat ng kapital: Mas lumalaban sa matalim na pagbaba ng halaga, na nagpoprotekta sa pangmatagalang kapital.
Kabilang sa mga praktikal na pagsasaalang-alang para sa pagdaragdag ng mga nagtatanggol na equities ang sektor at pagpili ng stock. Madalas na tumitingin ang mga mamumuhunan sa:
- Mga staple ng consumer: Mga kumpanya tulad ng Nestlé o Unilever, na gumagawa ng mga pang-araw-araw na item.
- Mga Utility: Mga matatag at kinokontrol na entity gaya ng National Grid o Severn Trent.
- Pangangalaga sa kalusugan: Mga pandaigdigang kumpanya na nakikinabang sa GlaxoSmi na patuloy na nakikinabang sa GlaxoSmith. demand.
Ang mga opsyon sa ETF at mutual fund na nakatuon sa mga aristokrata ng dibidendo o mga sektor ng pagtatanggol ay nag-aalok din ng direktang pagkakalantad, na nagbibigay-daan sa kadalian ng pagkakaiba-iba para sa mga indibidwal na mamumuhunan. Ang mga sasakyang ito ay maaaring magbigay ng malawak na pagkakalantad sa maraming mga depensibong stock sa loob ng isang instrumento, na nag-o-optimize ng mga return na nababagay sa panganib habang pinapaliit ang partikular na stock na panganib.
Sa panahon ng muling pagbabalanse ng portfolio, lalo na sa mga late-cycle na merkado o kapag ang macro data ay nagpapahiwatig ng paghina, ang pagtaas ng pagkakalantad sa mga defensive ay maaaring magbigay ng perpektong hedge. Bukod pa rito, maaaring ma-overweight ng mga investor na malapit na sa pagreretiro ang mga asset na ito upang mabawasan ang panganib sa drawdown at magbigay ng matatag na kita sa pagreretiro.
Gayunpaman, ang pag-asa lamang sa mga stock na nagtatanggol ay maaaring limitahan ang pangmatagalang paglago, lalo na sa sustained bull market. Kaya naman, ang perpektong diskarte sa pamumuhunan ay nagtatampok ng madiskarteng halo, kung saan ang mga depensiba ay ang mga stabilizer habang ang paglago at cyclical na mga laro ay nagtutulak ng pangmatagalang pagpapahalaga.
Sa kabuuan, ang mga defensive na stock ay nag-aalok ng mahalagang layer ng proteksyon at predictability sa anumang sari-sari na portfolio, lalo na sa ilalim ng pang-ekonomiyang stress o kawalan ng katiyakan. Makakatulong ang kanilang presensya sa mga mamumuhunan na manatiling mamuhunan nang may kumpiyansa sa panahon ng pabagu-bago ng isip, na tumutulong sa pangmatagalang pangangalaga ng kayamanan.
BAKA MAGUSTUHAN MO RIN ITO
