COMMON VS PREFERRED SHARES IPINALIWANAG

Ano ang Mga Karaniwan at Ginustong Pagbabahagi?

Kapag namumuhunan sa mga equities, ang mga pagbabahagi ay kumakatawan sa pagmamay-ari sa isang kumpanya at pangunahin itong nasa dalawang anyo: mga karaniwang bahagi at mga ginustong pagbabahagi. Ang bawat uri ay nag-aalok ng mga natatanging benepisyo at limitasyon sa mga tuntunin ng mga karapatan sa pagboto, potensyal na kita, mga karapatan sa mga asset ng kumpanya, at mga antas ng panganib. Ang pag-unawa sa mga pagkakaibang ito ay mahalaga para sa mga mamumuhunan na naglalayong gumawa ng matalinong mga desisyon sa portfolio.

Mga Karaniwang Pagbabahagi

Ang mga karaniwang pagbabahagi ay ang pinakamadalas na ibinibigay na uri ng stock. Kapag pinag-uusapan ng mga tao ang pagbili ng stock sa isang kumpanya, kadalasang tinutukoy nila ang mga karaniwang share. Ang mga may hawak ng common share ay karaniwang mayroong:

• Mga karapatan sa pagboto: Maaaring bumoto ang mga shareholder sa mga kritikal na usapin ng korporasyon, tulad ng pagpili sa lupon ng mga direktor o pag-apruba ng mga pagsasanib at pagkuha.
• Potensyal sa pagbabayad: Maaaring makatanggap ang mga shareholder ng mga dibidendo, bagama't hindi ito ginagarantiyahan at nag-iiba-iba batay sa pagganap ng kumpanya.
• Ang natitirang claim sa mga asset: Kung sakaling mabangkarote, ang mga karaniwang shareholder ay binabayaran pagkatapos ng mga may hawak ng utang at mga gustong shareholder.

Dahil sa kanilang pagkakalantad sa parehong baligtad at downside ng pagganap ng isang kumpanya, ang mga karaniwang pagbabahagi ay maaaring mag-alok ng mataas na kita kasama ng mataas na panganib. Karaniwan ding mayroon silang mas maraming pagbabago sa presyo kaysa sa mga ginustong share.

Preferred Shares

Ang mga ginustong pagbabahagi sa pangkalahatan ay nag-aalok ng ibang profile ng panganib-sa-reward at malamang na magkaroon ng mga tampok na mas nauugnay sa mga secure na fixed-income kaysa sa mga equity. Kabilang sa mga pangunahing katangian ang:

• Hindi o limitadong mga karapatan sa pagboto: Karamihan sa mga ginustong shareholder ay walang mga pribilehiyo sa pagboto.
• Mga nakapirming dibidendo: Ang mga ginustong pagbabahagi ay karaniwang nagbabayad ng isang nakapirming dibidendo, na binabayaran bago ang anumang mga dibidendo sa mga karaniwang pagbabahagi.
• Priyoridad na claim sa mga asset: Sa kaganapan ng pagpuksa, ang mga ginustong shareholder ay binabayaran bago ang mga karaniwang shareholder ngunit pagkatapos ng mga bondholder.
• Mga feature na matatawag at mapapalitan: Maraming ginustong share ang matatawag (maaaring mabili muli ng kumpanya) o mapapalitan (maaaring ipagpalit sa isang paunang natukoy na bilang ng mga karaniwang share).

Ang mga ginustong pagbabahagi ay partikular na kaakit-akit sa mga mamumuhunan na nakatuon sa kita dahil sa kanilang mga regular na pagbabayad ng dibidendo. Gayunpaman, karaniwang nag-aalok sila ng mas kaunting capital appreciation kumpara sa mga karaniwang share.

Mga Pangunahing Pagkakaiba sa Isang Sulyap

Mga Kalamangan at Kahinaan para sa mga Namumuhunan

Kung pipiliin ng isang mamumuhunan ang mga karaniwang bahagi o ginustong pagbabahagi ay depende sa kanilang mga layunin sa pananalapi, abot-tanaw ng panahon, at pagpaparaya sa panganib. Ang bawat uri ng bahagi ay may natatanging mga pakinabang at disadvantages na nakakaapekto sa return return, impluwensya, at proteksyon ng mamumuhunan.

Mga Bentahe ng Common Shares

• Pinakamataas na potensyal: Ang mga karaniwang bahagi ay may mas malaking potensyal para sa pagpapahalaga sa kapital sa paglipas ng panahon, na hinihimok ng pagganap ng kumpanya.
• Mga karapatan sa pagboto: Maaaring lumahok ang mga mamumuhunan sa mga desisyon sa pamamahala, gaya ng pagpili ng mga miyembro ng board o pag-apruba sa mga madiskarteng inisyatiba.
• Liquidity: Ang mga karaniwang share ay malawakang kinakalakal sa mga stock exchange, na ginagawa itong mas likido kumpara sa mga ginustong share.

Mga Disadvantage ng Common Shares

• Kawalang-katiyakan ng dividend: Hindi ginagarantiyahan ang mga dibidendo at maaaring hindi regular na maibigay.
• Huling linya: Sa mga sitwasyon ng pagkabangkarote, ang mga karaniwang shareholder ay tumatanggap lamang ng mga asset pagkatapos matugunan ang lahat ng iba pang obligasyon.
• Mas mataas na pagkasumpungin: Maaaring magbago nang malaki ang mga presyo, na maaaring hindi angkop sa mga mamumuhunan na umiwas sa panganib.

Mga Bentahe ng Preferred Shares

• Matatag na kita: Ang mga pagbabayad ng nakapirming dibidendo ay nagbibigay ng regular na kita, na nakakaakit sa mga retirado at mamumuhunan na nakatuon sa kita.
• Hindi gaanong pabagu-bago: Ang mga ginustong pagbabahagi ay karaniwang nagpapakita ng katatagan ng presyo kumpara sa karaniwang equity.
• Mga priyoridad na claim: Sa pagkabangkarote, ang mga ginustong shareholder ay binabayaran bago ang mga karaniwang shareholder.

Mga Disadvantage ng Preferred Shares

• Limitadong paglago: Ang kaunting pagkakataon para sa pagpapahalaga sa kapital ay naglilimita sa pangmatagalang pagbuo ng kayamanan.
• Kakulangan ng kontrol: Karamihan sa mga ginustong pagbabahagi ay walang mga karapatan sa pagboto, na binabawasan ang impluwensya ng mamumuhunan.
• Matatawag na panganib: Kadalasang pinapanatili ng mga issuer ang karapatan na muling bumili ng mga bahagi, na posibleng maglilimita sa mga pakinabang sa hinaharap.

Profile sa Pagbabalik sa Panganib

Mula sa isang perspektibo sa pagbabalik ng panganib, ang mga karaniwang bahagi ay umaakit sa mga naghahanap ng paglago at handang tanggapin ang mas mataas na pagkasumpungin ng presyo. Ang mga ginustong pagbabahagi ay kaakit-akit sa mga konserbatibong mamumuhunan na inuuna ang matatag na kita kaysa sa pagpapahalaga sa kapital.

Mga Pagsasaalang-alang sa Buwis

Sa maraming hurisdiksyon, ang mga dibidendo mula sa parehong karaniwan at ginustong pagbabahagi ay maaaring iba-iba ang buwis. Dapat suriin ng mga mamumuhunan ang pag-uuri ng dibidendo (kwalipikado kumpara sa hindi kwalipikado sa U.S., o prangka kumpara sa hindi prangka sa Australia, halimbawa) at maunawaan ang kanilang partikular na implikasyon sa buwis.

Pagpoposisyon ng Portfolio

Dapat makaimpluwensya ang diskarte sa paglalaan ng asset ng isang investor sa kanilang pagpili. Halimbawa:

• Mga portfolio ng paglago: Mas angkop sa mga karaniwang bahagi dahil sa potensyal na pagpapahalaga sa kapital.
• Mga portfolio ng kita: Maaaring paboran ang mga ginustong bahagi para sa kanilang regular na ani ng dibidendo.
• Mga sari-sari na diskarte: Ang paggamit ng kumbinasyon ng dalawa ay maaaring balansehin ang panganib at kita.

Sa huli, ang pagpili sa pagitan ng karaniwan at ginustong pagbabahagi ay hindi eksklusibo sa isa't isa. Ginagamit ng maraming mamumuhunan ang pareho upang i-optimize ang pagganap ng portfolio sa iba't ibang mga ikot ng merkado.

Paggawa ng Tamang Pagpili sa Pamumuhunan

Ang pagpili sa pagitan ng karaniwan at ginustong mga bahagi ay kinabibilangan ng pag-align ng mga layunin sa pamumuhunan sa mga natatanging katangian ng bawat seguridad. Kung ano ang maaaring gumana nang maayos para sa isang mamumuhunan ay maaaring hindi angkop sa isa pa, na ginagawang mahalaga ang angkop na pagsisikap.

Mga Pangunahing Salik na Dapat Isaalang-alang

• Mga layunin sa pamumuhunan: Naghahanap ka ba ng kita, paglago, o kumbinasyon ng dalawa?
• Pagpaparaya sa panganib: Maaari mo bang tanggapin ang panandaliang pagkasumpungin para sa mas mataas na pangmatagalang mga pakinabang?
• Oras ng oras: Maaaring tiisin ng mga pangmatagalang mamumuhunan ang panganib, habang ang mga panandaliang mamumuhunan ay maaaring unahin ang kita.
• Pananaw sa merkado: Sa isang tumataas na kapaligiran ng rate ng interes, maaaring mawalan ng halaga ang mga ginustong bahagi dahil nag-aalok ang mga bagong isyu ng mas mataas na ani.
• Mga implikasyon sa buwis: Unawain kung paano binubuwisan ang bawat uri ng dibidendo sa iyong hurisdiksyon.

Mga Halimbawa ng Real-World

Isaalang-alang ang isang mamumuhunan na malapit nang magretiro na naghahanap ng pare-parehong kita: ang mga ginustong pagbabahagi ay malamang na mas maiayon sa kanilang mga layunin dahil sa kanilang mga nakapirming pagbabalik ng dibidendo at mas mababang pagkasumpungin.

Sa kabaligtaran, ang isang batang mamumuhunan na naglalayong lumago ang kayamanan ay maaaring paboran ang mga karaniwang bahagi para sa kanilang upside potential, kahit na nangangahulugan iyon ng pagtanggap ng mas mataas na antas ng panganib.

Mga Istraktura ng Hybrid Share

Ang ilang mga kumpanya ay nag-aalok ng mga hybrid na seguridad na pinagsasama ang mga tampok ng parehong karaniwan at ginustong pagbabahagi. Maaaring kabilang dito ang:

• Convertible preferred shares: Payagan ang may-ari na mag-convert sa common shares sa ilalim ng mga partikular na kundisyon.
• Mga kalahok na ginustong pagbabahagi: Mag-alok ng mga nakapirming dibidendo at karagdagang mga payout kung lumampas ang kita ng kumpanya sa isang limitasyon.

Ang mga alternatibong ito ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng flexibility ngunit nagpapakilala rin ng pagiging kumplikado, na nangangailangan ng mas malalim na pag-unawa sa mga tuntunin at kundisyon bago mamuhunan.

Propesyonal na Patnubay

Dahil sa mga pagkakaiba-iba sa pagitan ng karaniwan at ginustong mga bahagi, maraming mamumuhunan ang kumunsulta sa mga tagapayo sa pananalapi o mga tagapamahala ng kayamanan upang i-customize ang isang diskarte sa equity na nagpapakita ng kanilang mga layunin, katayuan sa buwis, at gana sa panganib. Ang independiyenteng pananaliksik gamit ang mga prospektus, taunang ulat, at balita sa pananalapi ay nakakatulong din sa mga mamumuhunan na suriin ang pangmatagalang posibilidad ng parehong mga share class.

Konklusyon

Ang mga karaniwang at ginustong pagbabahagi ay nagsisilbi sa iba't ibang layunin sa loob ng isang portfolio ng pamumuhunan. Ang mga karaniwang share ay nag-aalok ng mga karapatan sa pamamahala at paglago ng kapital, na angkop sa mga komportable sa mga pagbabago sa merkado. Ang mga ginustong pagbabahagi ay naghahatid ng kita at katatagan, mas mainam para sa mga konserbatibong mamumuhunan. Ang pagsusuri sa parehong konteksto ng iyong pangkalahatang diskarte ay maaaring makatulong na lumikha ng isang nababanat at sari-saring portfolio.