Unawain ang pagkakaiba sa pagitan ng mga strangles at straddles, ang kanilang mga panganib, at mga madiskarteng bentahe sa trading ng mga opsyon.
Home
»
Pamumuhunan
»
PASSIVE VS ACTIVE INVESTING: ANG KAILANGAN MONG MALAMAN
Tuklasin ang mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng passive at aktibong pamumuhunan, kabilang ang mga gastos, pangako sa oras, at pangmatagalang posibilidad ng tagumpay.
Paghahambing ng Mga Gastos at Bayarin
Ang isa sa pinakamahalagang pagkakaiba sa pagitan ng mga passive at aktibong diskarte sa pamumuhunan ay nasa mga nauugnay na gastos. Ang pag-unawa sa kung paano nakakaapekto ang mga gastos na ito sa pangmatagalang pagganap ng portfolio ay mahalaga para sa mga mamumuhunan na naglalayong i-maximize ang mga kita.
Passive investing fee
Passive investment strategies, gaya ng index fund investing o exchange-traded funds (ETFs), ay naglalayong gayahin ang performance ng market index tulad ng S&P 500 na portfolio dahil hindi nangangailangan ng mga S&P 500 na portfolio ang mga ito. pamamahala, pangangalakal, o malalim na pagsasaliksik, kadalasang may mas mababang bayad ang mga ito. Ang management expense ratios (MER) para sa mga passive na pondo ay kadalasang bumababa sa ibaba 0.20%, na may ilang mga ETF na nag-aalok ng mga bayarin na kasingbaba ng 0.03% taun-taon.
Bukod pa sa mas mababang MER, ang mga passive investor ay nakikinabang din sa mga pinababang gastos sa pangangalakal. Dahil inaayos lang ng mga passive na pondo ang kanilang mga portfolio bilang tugon sa mga pagbabago sa index, ang mas kaunting mga trade ay nangangahulugan ng mas mababang mga bayarin sa transaksyon at kaunting mga implikasyon sa buwis sa mga nabubuwisang account.
Mga bayarin sa aktibong pamumuhunan
Sa kabilang banda, ang aktibong pamumuhunan ay nagsasangkot ng mga fund manager na gumagawa ng patuloy na pagpapasya upang bumili o magbenta ng mga securities sa pagsisikap na malampasan ang pagganap sa merkado. Ang masinsinang pamamahala na ito ay nangangahulugan ng mas mataas na mga gastos sa pagpapatakbo, mas mataas na turnover, at mas mataas na gastos sa pangangalakal. Ang mga aktibong mutual fund ay karaniwang naniningil ng mga MER mula 0.75% hanggang 1.50%, na may ilan na umaabot sa mas matataas na antas.
Ang mga mas mataas na bayarin na ito ay nangangahulugan na ang mga aktibong pondo ay kailangang makabuo ng mga surplus na pagbabalik para lang makawala sa mga passive na alternatibo. Bukod dito, ang mas mataas na turnover ng pondo ay kadalasang nagti-trigger ng mga capital gain, na maaaring magresulta sa karagdagang mga pananagutan sa buwis para sa mga mamumuhunan na hindi gumagamit ng mga account na may pakinabang sa buwis.
Epekto sa gastos sa mga pagbabalik
Sa paglipas ng panahon, ang mga pagkakaiba sa gastos na ito ay makabuluhang pinagsama. Isaalang-alang ang isang halimbawa: ang isang mamumuhunan ay nag-aambag ng £10,000 taun-taon sa loob ng 30 taon sa alinman sa isang passive fund na may 0.10% na bayad o isang aktibo na may 1.00% na bayad. Sa pag-aakalang may kabuuang kita na 7%, ang passive investor ay nagtatapos sa humigit-kumulang £944,000, habang ang aktibong mamumuhunan ay nakakuha ng humigit-kumulang £788,000. Iyan ay isang pagkakaiba na higit sa £150,000 dahil lamang sa mga bayarin.
Dahil ang mga gastos ay isa sa ilang elemento ng pamumuhunan na nasa loob ng indibidwal na kontrol, hinihikayat ng maraming propesyonal na tagapayo na bawasan ang mga ito, na ginagawang ang mga passive na diskarte ay isang nakakaakit na pangmatagalang opsyon batay sa pagiging epektibo lamang sa gastos.
Mga Rate ng Tagumpay at Logro sa Pagganap
Ang isa pang pangunahing salik na nakakaimpluwensya sa pagpili sa pagitan ng passive at aktibong pamumuhunan ay ang posibilidad na makamit ang mga return sa itaas ng merkado. Bagama't nilalayon ng ilang mamumuhunan na "matalo ang merkado," ang pag-unawa sa posibilidad na gawin ito sa pamamagitan ng aktibong pamamahala ay mahalaga sa paggawa ng matalinong desisyon.
Aktibong pagganap laban sa mga benchmark
Sa kabila ng apela ng mga potensyal na market-beating return, patuloy na ipinapakita ng data na ang karamihan sa mga aktibong fund manager ay hindi gumaganap ng kanilang mga benchmark sa paglipas ng panahon. Ang SPIVA (S&P Indices Versus Active) Scorecard, na sumusubaybay sa pangmatagalang pagganap ng mga aktibong pinamamahalaang pondo, ay nagpinta ng isang nakababahalang larawan. Ayon sa ulat ng SPIVA U.S. Year-End 2023, sa loob ng 10 taon, humigit-kumulang 85% ng mga aktibong pinamamahalaang malalaking-cap equity fund ang hindi gumanap sa S&P 500.
Makikita ang mga katulad na trend sa mga pandaigdigang merkado. Sa UK, mahigit sa 80% ng mga aktibong pondo ng equity sa UK ang nabigong makalamang sa FTSE All-Share Index sa loob ng 10 taong abot-tanaw. Ang pagkakapare-pareho ng mga resultang ito sa iba't ibang cycle ng merkado ay lubos na nagmumungkahi ng mga passive na diskarte na nag-aalok ng mas maaasahan, kahit na hindi pambihira, pangmatagalang resulta para sa karamihan ng mga mamumuhunan.
Mga dahilan para sa hindi magandang pagganap
Maraming salik ang nag-aambag sa pare-parehong hindi magandang pagganap ng mga aktibong tagapamahala:
- Higher expenses paglikha ng isang hadlang sa pagganap bago pa man magsimulang lumampas ang mga pagbabalik sa mga benchmark.
- Episyente sa merkado: Sa mga binuong merkado, ang mga presyo ng stock ay karaniwang sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon. Ang katotohanang ito ay nagpapahirap sa mga bihasang tagapamahala na hanapin at pakinabangan ang mga maling presyo ng mga mahalagang papel nang tuluy-tuloy.
- Mga hadlang sa pag-uugali: Ang mga aktibong tagapamahala ay maaaring maimpluwensyahan ng mga sikolohikal na pagkiling o mga panggigipit sa institusyon na humahantong sa suboptimal na paggawa ng desisyon, tulad ng pagpapastol, panandaliang termino, o pag-anod ng istilo.
ng mga aktibong mamumuhunan ay nakakapangangatwiran, ang pagtukoy ng mga pare-parehong nanalo nang maaga ay lubhang mahirap. Ang ilan ay higit sa pagganap dahil sa husay, ngunit marami ang gumagawa nito dahil sa pagkakataon. Bukod dito, ang mga dating matagumpay na tagapamahala ay madalas na nagpupumilit na gayahin ang mas naunang pagganap. Gaya ng sinabi ng Nobel Laureate na si Eugene Fama, ang pag-iiba ng swerte mula sa kasanayan sa pamumuhunan ay isa sa mga pinakamalaking hamon na kinakaharap ng mga mananaliksik at practitioner. Passive performance expectations
Sa kabilang banda, ang passive investing ay hindi naghahanap ng outperformance ngunit sa halip ay naglalayon ng malawak na pagkakalantad sa merkado sa minimal na halaga. Bagama't tinatalikuran nito ang pagkakataong talunin ang merkado, iniiwasan din nito ang panganib ng hindi magandang pagganap dahil sa hindi magandang pagpili ng manager o labis na bayad. Ang mga passive investor, samakatuwid, ay iniayon ang kanilang sarili sa pangunahing prinsipyo na "hindi mo kailangang talunin ang merkado para magawa ito ng maayos—kailangan mo lang mamuhunan dito nang mahusay."
Sa konteksto ng pangmatagalang paglago ng asset, ang mga posibilidad ay malakas na pumapabor sa passive investing bilang ang mas maaasahan at istatistikal na superior na diskarte, lalo na para sa mga indibidwal na retail investor.
Pangako sa Oras at Pagiging Kumplikado
Ang dami ng oras at pagsisikap na kinakailangan upang ipatupad ang napiling diskarte sa pamumuhunan ay maaaring makabuluhang makaimpluwensya sa desisyon sa pagitan ng passive at aktibong pamumuhunan. Bagama't ang ilang mga mamumuhunan ay nasisiyahan sa pagsasaliksik ng mga stock at pag-iisip sa direksyon ng merkado, ang iba ay mas gusto ang isang hands-off na diskarte na nangangailangan ng kaunting pangangasiwa.
Kailangan ng pagsisikap para sa passive na pamumuhunan
Ang passive na pamumuhunan ay kasingkahulugan ng pagiging simple at automation. Kapag na-set up na ang isang sari-sari na portfolio, kadalasang gumagamit ng mga low-cost index fund o mga ETF ng paglalaan ng asset, may maliit na pangangailangan para sa patuloy na paglahok. Ang pana-panahong muling pagbabalanse—karaniwang isang beses o dalawang beses sa isang taon—ay ang lawak ng pakikipag-ugnayan na karaniwang hinihiling ng mga passive na mamumuhunan. Para sa mga mamumuhunan na gumagamit ng mga robo-adviser o pinamamahalaang platform, kahit na ang muling pagbabalanse ay maaaring ganap na awtomatiko.
Ginagawa nitong lubos na angkop ang mga passive na diskarte para sa mga abalang propesyonal, baguhan, at sa mga naghahanap na "itakda ito at kalimutan ito." Ang kailangan ng oras ay kaunting post-setup, at ang kadalian ng pagpapatupad ay kadalasang nakakabawas sa emosyonal na stress na karaniwang nauugnay sa aktibong pagbabantay sa merkado at mga pagsasaayos.
Ang pagiging kumplikado ng aktibong pamumuhunan
Sa kabaligtaran, ang aktibong pamumuhunan ay nangangailangan ng malaking oras, lakas, at kasanayan. Ang mga aktibong mamumuhunan ay dapat na patuloy na magsaliksik ng mga macroeconomic na uso, mga pag-unlad ng sektor, at mga indibidwal na kumpanya. Ang pang-araw-araw o lingguhang pagsubaybay sa mga balita, mga ulat sa kita, at mga teknikal na chart ay karaniwang kinakailangan upang makagawa ng matalinong mga desisyon. Ang workload na ito ay lalo pang pinatindi ng pressure na lumampas sa mga benchmark.
Bukod dito, ang aktibong pamumuhunan ay nagsasangkot ng kumplikadong paggawa ng desisyon tungkol sa:
- Pagpili ng seguridad
- Mga punto ng pagpasok at paglabas
- Mga diskarte sa pamamahala ng peligro
- Pagpapalaki ng posisyon
- Pagpapalaki ng posisyon
- Pagpapalaki ng posisyon
Ang pagiging kumplikadong ito ay madalas na nangangailangan ng mga propesyonal na tagapamahala o isang malaking personal na pamumuhunan sa oras. Ang mga maling hakbang sa pananaliksik o pagpapatupad ay maaaring makaapekto sa performance, na bahagyang nagpapaliwanag ng pagkakaiba-iba sa mga aktibong resulta ng manager.
Emosyonal na disiplina at pag-uugali
Ang sikolohikal na aspeto ng pamumuhunan ay hindi maaaring balewalain, lalo na sa mga aktibong diskarte. Ang pananatiling disiplinado sa panahon ng pagkasumpungin ng merkado ay mas mahirap kapag ang isa ay aktibong kasangkot sa mga pagpipilian sa pamumuhunan. Ipinapakita ng mga pag-aaral sa pananalapi sa pag-uugali na ang mga indibidwal na mamumuhunan ay kadalasang nakakasakit sa kanilang mga kita sa pamamagitan ng pagkilos sa takot o labis na kumpiyansa, tulad ng pagbebenta sa panahon ng mga downturns o overtrading sa panahon ng pataas na mga merkado.
Ang passive investing ay nagpapagaan sa marami sa mga panganib na ito sa pamamagitan ng pag-alis ng karamihan sa paghatol at pagkakaiba-iba na kasangkot sa paggawa ng desisyon. Ang pananatiling ganap na pamumuhunan sa isang index sa lahat ng mga ikot ng merkado ay nagbibigay-daan para sa pare-parehong pagsasama-sama at pag-iwas sa mga error sa timing ng merkado.
Buod ng mga salik ng oras
Sa huli, ang passive na diskarte ay naaayon sa mga nais ng isang mahusay, mababang pagpapanatili, at mahusay na istatistika na paraan upang lumago ang kayamanan sa paglipas ng panahon. Sa kabaligtaran, ang aktibong pamumuhunan ay maaaring umangkop sa mga may hilig para sa mga merkado, malalim na kaalaman, sapat na oras, at mataas na pagpapaubaya sa panganib na naghahangad na madiskarteng malampasan ang mga average ng merkado. Gayunpaman, dapat maging makatotohanan ang isa tungkol sa kinakailangang input at ang napipigilan na posibilidad ng pangmatagalang tagumpay.
BAKA MAGUSTUHAN MO RIN ITO
