IPINALIWANAG ANG STAKING: MGA GANTIMPALA, MGA PANGANIB AT LOCKUP

Ano ang Crypto Staking?

Ang crypto staking ay ang proseso ng aktibong pakikilahok sa pagpapatunay ng transaksyon (katulad ng pagmimina) sa isang proof-of-stake (PoS) blockchain. Sa pamamagitan ng pag-lock ng isang tiyak na halaga ng cryptocurrency, sinusuportahan ng mga user ang mga operasyon ng network tulad ng block validation, seguridad, at consensus. Bilang kapalit, karaniwang nakakakuha ang mga kalahok ng mga reward na binabayaran sa parehong cryptocurrency.

Nag-aalok ang staking ng paraan para sa mga may hawak na makabuo ng passive income at suportahan ang kalusugan ng isang desentralisadong blockchain network. Hindi tulad ng pagmimina, na nangangailangan ng malaking pagkonsumo ng hardware at enerhiya, kailangan lang ng staking na hawakan at i-lock ng user ang mga token sa loob ng smart contract o sa pamamagitan ng isang sentralisadong staking platform.

Proof-of-stake at mga variant nito — gaya ng delegated proof-of-stake (DPoS), nominated proof-of-stake (NPoS), at liquid staking — ay pangunahing sa maraming susunod na henerasyong blockchain. Kasama sa mga halimbawa ang Ethereum 2.0, Cardano, Polkadot, Solana at Tezos.

Paano Gumagana ang Staking

Sa isang blockchain ng PoS, pinipili ang mga validator upang lumikha ng mga bagong bloke at kumpirmahin ang mga transaksyon batay sa bilang ng mga token na kanilang inilalagay. Ang mas maraming token na stake ng isang tao o entity, mas mataas ang kanilang pagkakataong mapili bilang validator. Sa ilang system, maaaring maparusahan ang mga validator para sa hindi tapat na pag-uugali, at sa turn, maayos na insentibo para sa pagpapanatili ng performance at uptime.

Upang simulan ang staking, ang mga may hawak ay karaniwang:

• I-lock ang kanilang mga token sa pamamagitan ng wallet o exchange platform
• Pumili ng validator upang italaga ang kanilang stake, kung naaangkop
• Mag-commit ng mga asset para sa isang tinukoy na panahon na kilala bilang isang lockup

May iba't ibang paraan, kabilang ang:

• Self-staking: Pagpapatakbo ng sarili mong validator node
• Nakatalagang staking: Pagtatalaga ng iyong mga karapatan sa staking sa isang pinagkakatiwalaang validator
• Naka-pool na staking: Sumasali sa isang staking pool kasama ng iba pang mga user
• Pagpalit ng staking: Paggamit ng isang sentralisadong platform para mag-stake sa ngalan mo

Ang staking ay isang pangunahing inobasyon para sa paggawa ng mga blockchain network na nasusukat at matipid sa enerhiya habang inihahanay ang mga pang-ekonomiyang insentibo para sa pag-uugali ng mga kalahok.

Paano Kinakalkula ang Mga Staking Rewards

Ang mga reward sa staking ay isa sa mga pangunahing insentibo para sa pakikilahok sa mga PoS network. Katulad ng interes sa isang tradisyunal na savings account, ang mga reward ay ipinamamahagi sa mga aktibong sumusuporta sa network sa pamamagitan ng pag-lock sa kanilang mga token. Malaki ang pagkakaiba ng halagang kinita sa pagitan ng mga network at depende sa maraming variable.

Mga Pagtukoy sa Gantimpala

Ang mga sumusunod na salik ay karaniwang nakakaimpluwensya sa mga resulta ng pabuya sa staking:

• Halaga ng Staking: Ang mas malalaking stake ay may mas mataas na pagkakataong ma-validate ang isang block, na tumataas ang mga potensyal na reward.
• Inflation ng Network: Ang ilang blockchain ay nagpapalaki ng supply ng token bilang bahagi ng mekanismo ng reward, na nagbabayad ng mga bagong token sa mga staker.
• Pagganap ng Validator: Ang uptime at katumpakan ay nakakaapekto sa kung magkano ang kinikita ng isang validator at ng kanilang mga delegator. Maaaring mawalan ng mga reward ang mga hindi mahusay na gumaganap na validator.
• Kabuuang Paglahok sa Network: Kung mas maraming user ang stake, mas maliit ang proporsyonal na reward ng bawat kalahok.
• Panahon ng Pagtataya: Ang mas mahabang pangako ay kadalasang katumbas ng mas mataas na ani, depende sa istruktura ng protocol.

Maaaring magsama rin ang ibang network ng mga mekanismo ng parusa na nagbabawas sa mga nakuhang reward sa ilalim ng mga kundisyon tulad ng validator downtime o malisyosong aktibidad.

Mga Halimbawa ng Staking Yield

Nag-iiba-iba ang ani ayon sa token at network. Kasama sa mga karaniwang taunang porsyentong ani (APY) noong 2024 ang:

• Ethereum (ETH) – 3% hanggang 5%
• Solana (SOL) – 6% hanggang 8%
• Cardano (ADA) – 4% hanggang 6%
• Polkadot (DOT) – 10% hanggang 14%

Ang mga sentralisadong palitan ay kadalasang nag-aalok ng bahagyang mas mababang mga ani dahil sa mga administratibong bayarin ngunit mas pinasimple ang proseso para sa mga baguhan na kalahok.

Pagsasama-sama at Pag-restaking

Sinusuportahan ng ilang platform ang auto-compounding, kung saan awtomatikong muling itinatakda ang mga nakuhang reward, na nagpapataas ng kabuuang ani sa paglipas ng panahon. Posible rin ang manu-manong muling pagtatak, ngunit may kasamang pana-panahong aktibong pamamahala.

Mga Implikasyon sa Buwis

Sa maraming hurisdiksyon, ang mga reward sa staking ay nabubuwisang kita. Ang ilang mga awtoridad sa buwis ay nangangailangan ng mga staker na iulat ang market value ng mga reward kapag natanggap, kahit na hindi naibenta. Napakahalagang kumonsulta sa mga lokal na batas sa buwis o isang sertipikadong accountant para sa tumpak na patnubay.

Habang ang staking ay maaaring magbigay ng kaakit-akit na kita kumpara sa tradisyonal na pagtitipid, nananatili itong napapailalim sa pabagu-bagong presyo ng token at iba't ibang ani, katulad ng mas malawak na mga ikot ng merkado sa crypto.

Mga Pangunahing Panganib: Mga Panahon ng Pag-slash at Lockup

Sa kabila ng mga gantimpala, ang staking ay may mga panganib na dapat isaalang-alang nang mabuti ng mga namumuhunan, partikular na ang pagbabawas ng mga kaganapan at mga panahon ng lockup. Ang mga panganib na ito ay mahalaga sa kung paano nagpapanatili ng pananagutan at pagiging maaasahan ng network ang mga PoS network.

1. Pag-slash

Slashing ay tumutukoy sa bahagyang o kabuuang pagkawala ng mga staked token bilang parusa para sa maling pag-uugali ng validator o paglabag sa protocol. Ito ay maaaring mangyari dahil sa:

• Double signing: Ang isang validator ay pumipirma ng higit sa isang bloke sa parehong taas
• Downtime: Offline ang Validator para sa matagal na panahon
• Malisyosong aktibidad: Pagsali sa mga pagkilos na nakakakompromiso sa integridad ng network

Ang parehong validator operator at ang kanilang mga delegator ay maaaring maapektuhan ng paglaslas, na ginagawang mahalaga ang tamang pagpili ng validator. Dapat magsaliksik ang mga mamumuhunan sa reputasyon ng validator, mga sukatan sa oras ng pag-andar, mga rate ng komisyon, at kasaysayan ng pagganap.

2. Mga Panahon ng Lockup at Unbonding

Maraming PoS network ang nagpapatupad ng lockup o panahon ng bonding, na naghihigpit sa mga staked na token mula sa paggamit o paglilipat para sa isang nakatakdang tagal — karaniwang mula sa ilang araw hanggang linggo. Ipinakikilala nito ang dalawang pangunahing alalahanin:

• Panganib sa likido: Ang mga token ay hindi naa-access sa panahon ng lockup, na ginagawang imposibleng maibenta nang mabilis sa mga pabagu-bagong kondisyon
• Panganib sa merkado: Maaaring bumaba ang mga halaga ng token sa panahon ng lockup, na magreresulta sa potensyal na pagkawala ng kapital

Pagkatapos simulan ang isang unstaking na kahilingan, ang mga token ay madalas na sumasailalim sa isang unbonding period bago sila i-release. Halimbawa:

• Ethereum: Tinatayang. 5–7 araw (depende sa validator exit queue)
• Polkadot: 28 araw
• Cosmos: 21 araw

Ang pag-unawa sa mga timeframe na ito ay mahalaga para sa pagpaplano ng liquidity at pag-evaluate ng downside na panganib sa mabilis na paglipat ng mga merkado.

Iba pang mga Pagsasaalang-alang

• Panib sa protocol: Ang mga bug o error sa pamamahala ay maaaring magdulot ng pagkawala ng mga pondo o pagbawas ng kita
• Pangunahing custodial ng palitan: Ang pag-staking sa pamamagitan ng isang palitan ay naglalantad sa mga user sa panganib ng katapat
• Pagbabawas ng inflation: Ang staking ay hindi palaging nahihigit sa inflation, lalo na sa mga network na may mataas na pagpapalabas ng token

Habang ang staking ay nagpapakita ng nakakaakit na alternatibo sa passive crypto holding, hindi ito walang panganib. Ang isang maingat na diskarte na kinabibilangan ng isang well-vetted validator at kaalaman sa mga hadlang sa liquidity ay maaaring mabawasan ang mga hindi gustong sorpresa.