ANO ANG NANGYARI SA BITCOIN

Nobyembre 2025: ano ang nangyari sa bitcoin

Pumasok ang bitcoin sa Nobyembre 2025 na mataas pa ang hangover mula sa all-time high nito noong Oktubre malapit sa $126,198, pero mabilis na naging stress test ang buwan imbes na victory lap. Sa unang mga araw ng Nobyembre, umiikot ang BTC sa masikip na banda na $109,000–$115,000, parang simpleng pahinga lang pagkatapos ng rally habang kumpiyansang pinag-uusapan ng mga analyst ang potensyal na tuloy-tuloy na pag-akyat papuntang $123,000 pataas. ETF demand, institutional adoption at mga meme-friendly na number-go-up model ang bida sa kwento. Sa ibabaw, mukha itong klasikong konsolidasyon bago ang isa pang leg pataas; sa ilalim ng chart, siksik na ang mga posisyon, mabigat ang leverage at maraming huling sumakay na umaasa na hindi na talaga tumatagal ang mga dip.

Nagkabanggaan ang ganyang kumpiyansa at realidad nang tuluyang lumakas ang selling pressure. Habang humihina ang spot demand at hindi na kasing-agresibo ang ETF flows, dahan-dahang lumabas ang BTC sa range nito. Pagsapit ng bandang 11–12 Nobyembre, mahigit 25% na ang ibinaba mula sa Oktubre na tuktok: mula low-$110,000s bumagsak ito papuntang $105,000 at tumusok nang malalim sa mga support zone na halos hindi na tinitingnan ng marami noong rally. Nabigla ang retail, at na-trigger ang unang alon ng stop-loss selling mula sa mga systematic at quant fund.

Mula tahimik na konsolidasyon sa biglaang pagbagsak

Pagbagsak ng unang hanay ng mga support, saka totoong bumilis ang selloff. Tinuhog ng BTC ang matagal na binabantayang area sa $98,953, sinagasaan ang psychological na $100,000 round number, at tuluyang binitawan ng market ang $90,000 handle na akala ng maraming bull ay “di basta-basta bibigay.” Pagsapit ng 19 Nobyembre, nasa paligid na lang ng $89,000 ang presyo, at halos nabura na ang buong tubo ng 2025. Sa intramonth low na nasa may $80,500, umaabot na sa halos 35% ang drawdown mula $126,198—full-on major correction kahit sa sukatan ng historikal na volatility ng bitcoin.

• Unang bahagi ng Nobyembre: kalmado pang nanginginbang ang bitcoin sa pagitan ng $109,000 at $115,000 habang dinadigest ng market ang breakout sa bagong all-time high at kampanteng pinag-uusapan ng mga trader ang unti-unting pag-akyat sa panibagong record.

  
  

• Kalagitnaan ng buwan: humihina ang spot demand at lumalambot ang ETF inflows, hinihila pababa ang presyo papuntang $105,000 at pinapasok ang BTC sa $98,953 support zone, kaya nagising ang mga trader na halos nakalimot na sa konsepto ng downside.

  
  

• 19 Nobyembre: umiikot na ang BTC sa bandang $89,000, nababawi ang malaking bahagi ng 2025 gains at nagtutulak sa mga sentiment indicator papunta sa “extreme fear” sa unang pagkakataon makalipas ang ilang buwan.

  
  

• Huling bahagi ng Nobyembre: isang intraday flush hanggang malapit $80,500 ang nasundan ng bounce papuntang mga $88,600 habang bumabagal ang ETF outflows, lumilitaw ang sariwang inflows at may ilang malalaking whale wallet na tahimik na muling nag-a-accumulate.

  
  

Pinalala ng derivatives ang bawat hakbang ng kwento. Nasa paligid ng $68.96 bilyon ang open interest sa futures at perpetual swaps, indikasyon na napakalaking parte ng market ang naka-leverage long. Habang bumabagsak ang spot price, humihigpit ang margin requirements, kumakain ang drawdown sa collateral, at sunod-sunod na pumapalo ang mga liquidation engine. Ang leverage na parang jet fuel noong breakout ng Oktubre ay naging parang trap door noong Nobyembre: bawat forced sell, pinapababa lalo ang presyo, na siya namang nagti-trigger ng panibagong batch ng liquidation at margin call.

Pagsapit ng huling linggo ng buwan, nag-transform ang mood mula sa mayabang na “up only” memes tungo sa survival mode. Nasa extreme fear ang fear-and-greed gauges, puno ng “round-tripped ang bull market” posts ang social media, at pati ilang matagal nang advocate ay napatanong kung sobra bang napaaga ng ETF era ang demand. Pero ipinakita rin ng late-month bounce mula bandang $80,500 paakyat sa paligid ng $88,600 na may mga handa pa ring bumili—lalo na ang mga disiplinadong long-term holder at deep-pocketed na whale—kapag naubos na ang bala ng mga forced seller.

Mga puwersang nagtulak sa pagbagsak ng bitcoin noong Nobyembre

Kapag binusisi mo ang Nobyembre na dump, makikitang hindi ito galing sa iisang kontrabida lang. Ilan sa pinakamalalakas na puwersa sa merkado ang sabay-sabay na nag-line up: biglang nag-flip ang spot ETF flows mula heavy inflows papuntang record na outflows, naging risk-off ang macro backdrop dahil sa shutdown ng gobyerno ng U.S. at maingat na tono ng Federal Reserve, at umaapaw ang leverage sa derivatives sakto noong bumigay ang mahahalagang technical level. Pinagsama-sama, ginawa nitong feedback loop ang dapat sana’y manageable na pullback, kahit na halos di naman gumalaw ang pangmatagalang adoption at on-chain na aktibidad ng bitcoin.

ETF flows: mula tailwind hanggang headwind

Sa ETF front, simple pero brutal ang kwento. Karamihan ng 2025, kumilos ang spot bitcoin ETFs na parang higanteng straw na sumisipsip ng coins palabas ng mga exchange papunta sa regulated wrappers. Umabot ang net inflows sa humigit-kumulang $27.4 bilyon, pero nakatago sa numerong iyon ang mahalagang detalye: kumpara sa 2024, mga 52% nang mas mahina ang daloy, senyales na medyo napagod na ang unang wave ng demand mula sa wealth managers at advisory channels. Sa Nobyembre, ang simpleng paghina ay naging diretsong pagbaligtad. Umabot sa mga $2.96 bilyon ang net outflows ng bitcoin ETFs para sa buwan—pinakamasakit mula nang maaprubahan ang mga produkto.

Dalawang trading day ang tumatak bilang psychological breaking point. Noong 13 Nobyembre, humugot ang mga investor ng mga $869 milyon sa loob lang ng isang session; noong 20 Nobyembre, humirit pa ng halos $900 milyon na benta. Noong mas maaga sa cycle, ang ganitong laki ng numero ay tinatrato bilang blockbuster inflow. Sa pagkakataong ito, baliktad ang direksyon: napipilitang maglabas ng redeemed na coins ang mga authorised participant at market-maker papunta sa spot market, kadalasan sa order book na mas manipis na kaysa noong kasagsagan ng Oktubre na euphoria.

• Dahil sa malalaking redemption, napilitan ang ETF liquidity providers na i-unwind ang mga hedge at magbenta ng spot bitcoin, nagdadagdag ng mechanical sell pressure sa ibabaw ng discretionary profit-taking.

  
  

• Ginawang trading catalyst ng market ang araw-araw na flow report; sapat na ang isang mahinang inflow o malakas na outflow print para gumalaw nang marahas ang intraday price.

  
  

• May ilang institutional investor na ginamit ang gulo para lumipat ng issuer, humahabol ng mas mababang fee o ibang exposure profile, kaya lalong naging maingay at malikot ang flow picture.

  
  

• Ang biglang pag-shift mula automatic buying papuntang regular na outflows ang sumira sa narrative na magiging one-way permanent demand engine ang ETFs, kaya napilitang magre-presyo ang market ng risk.

  
  

Macro stress at institutional de-risking

Pinalakas pa ng macro environment ang ETF shock na iyon. Ang shutdown ng pederal na gobyerno sa U.S. ay nag-alog ng kumpiyansa sa eksaktong sandali na sinusukat ng mga investor kung hanggang kailan magiging mahigpit ang interest-rate policy. Pinili ng Federal Reserve, sa pangunguna ni Jerome Powell, na panatilihin ang policy rate at idiin ang “higher for longer,” na nagtulak pataas sa real yields at naglagay ng pressure sa mga asset na sensitibo sa growth. Dumulas ang equity indices papuntang mini bear phase, umangat ang volatility benchmarks, at halos pare-pareho ang sinasabi ng cross-asset risk models: bawasan ang risk sa mga sulok ng portfolio gaya ng crypto.

Mabilis na na-translate ang mga modelong iyon sa totoong galaw ng pera. Malalaking asset manager—kasama ang mga higanteng gaya ng BlackRock, Fidelity at asset-management arm ng JPMorgan—ay tinatayang nagbawas ng humigit-kumulang $5.4 bilyon na bitcoin exposure sa loob ng buwan. Hindi ibig sabihin nito na umatras sila nang tuluyan sa asset class, pero malinaw na may broad na de-risking campaign: nagla-lock in ng profit pagkatapos ng spike noong Oktubre, lumilipat sa cash at short-term bonds, at pinapaliit ang volatility footprint ng multi-asset portfolios habang malabo pa ang macro outlook.

• Mas kaakit-akit ang cash at bond yields kaya mas mahirap i-justify ang paghawak ng malalaki at sobrang volatile na posisyon sa bitcoin na hindi naman nagbibigay ng yield.

  
  

• Nagti-trigger ang risk at value-at-risk models ng systematic position cuts kapag lumalagpas na sa threshold ang portfolio volatility at drawdown.

  
  

• Dahil tumataas ang correlation ng bitcoin sa equities, ang pagbawas ng equity risk ay madalas kasabay ng pagbawas ng crypto allocation.

  
  

• Ang political noise mula sa shutdown ay nagdagdag pa ng dahilan para sa maingat na risk committees na paliitin muna ang posisyon hanggang luminaw ang sitwasyon.

  
  

Leverage, liquidation at mga nabasag na support

Sa ibabaw ng mga flow at macro driver, may teknikal na larawan ding halos walang pasabi kung bumigay. Ilang buwan nang nakasakay ang spot bitcoin sa ibabaw ng weekly 55-period exponential moving average, na ang EMA55 band sa pagitan ng humigit-kumulang $86,000 at $97,647 ang nagsisilbing dynamic support zone. Noong Nobyembre, nang tuluyang pumasok ang presyo sa banda na iyon, kakaunti ang matibay na structural demand na sumalo. Nag-flip sa flat o short ang mga trend-following system, at pati mga discretionary trader na dati’y tinatrato ang EMA55 bilang “di dapat mabutas” ay napilitang baguhin ang playbook nila.

Kasabay nito, ang open interest na nasa paligid ng $68.96 bilyon sa futures at perpetual swaps ay malinaw na senyales na mataas pa rin ang leverage. Nang mabasag ang $97,647, kasunod ang $90,000 at tuloy-tuloy na tumusok papuntang ibabang bahagi ng EMA band, nagsimulang magpaulan ng liquidation ang mga exchange. Ang mga long na komportable noong rally ay biglang na-close sa market price, nagdadagdag ng panibagong supply sa order book na dati nang stress, at lalo pang pinalalim ang pagbaba.

• Ang pagkawala ng $97,647 bilang suportang matagal na pinoprotektahan ay nag-transform dito bilang overhead resistance na kailangan muling mabawi ng mga bull.

  
  

• Ang malinis na break sa ibaba ng $90,000 ay nag-invalidate ng maraming short-term bullish pattern, kaya napilitang mag-exit o mag-flip short ang maraming systematic strategy at copy-trading bot.

  
  

• Ang paglapit sa ibabang parte ng EMA55 band at ang $80,500 low ay mukhang textbook stop-run na nag-flush sa mga trader na nag-ipon ng stop nang dikit-dikit sa ilalim ng kilalang levels.

  
  

• Malaking bahagi ng supply ang nasa kamay ng short-term holder at naka-leverage na speculators—ang mga tinatawag na weak hands—na mabilis magbenta kapag naubos ang unrealized profit.

  
  

Sa kabuuan, ipinakita ng galaw noong Nobyembre kung gaano ka-wired na ang bitcoin sa mas malawak na financial system. ETF flows, macro headlines, institutional risk limits at derivatives positioning ay pinagsama sa isang feedback loop. Masakit ang hiwa kapag naging negatibo ang loop na iyon, pero hindi nito winasak ang pangmatagalang kwento ng asset; pinaalala lang nito na kahit bullish ang structural thesis, pwedeng dumaan sa sobrang gaspang na short-term price action ang biyahe.

Ano ang ibig sabihin ng Nobyembre na correction para sa outlook ng bitcoin

Nang unti-unting humupa ang alikabok at nag-stabilize ang bitcoin pabalik sa high-$80,000s, lumipat ang usapan mula autopsy papuntang outlook. Simula ba ang Nobyembre ng isa pang mahabang crypto winter, o isa itong matalas pero sa dulo ay konstruktibong reset sa gitna ng patuloy na bull cycle na pinapagana ng ETFs at institutional adoption? Ang tapat na sagot: bukas pa ang parehong landas, at nakadepende ang probabilities sa galaw ng flows, macro data at kung makakapagbuo ba ang market ng solid na base sa itaas ng mahahalagang level gaya ng $88,000–$90,000 at $97,647.

Mga pangunahing senaryong mino-model ng mga trader

Imbes na kumapit sa iisang heroic na target price, mas pinipili na ngayon ng maraming desk ang scenario-based na pag-iisip para sa late 2025 at early 2026. Bawat senaryo ay kombinasyon ng iba’t ibang mix ng ETF dynamics, macro conditions at technical na ugali ng presyo, at bawat isa ay may kaakibat na ibang playbook para sa investors at traders.

• Bullish continuation: nag-i-stabilize at bahagyang nagpo-positive ulit ang ETF flows, naipapasa ng Federal Reserve ang inaasahang 25-basis-point rate cut, at nababawi ng bitcoin ang $97,647 at low-$100,000s, kaya nagbubukas ng daan para i-retest ang $126,198 high.

  
  

• Sideways consolidation: halo-halo pa rin ang flows, choppy ang macro data, at ilang buwan na nagra-range ang BTC sa pagitan ng humigit-kumulang $86,000 at $107,000, na nakakainis para sa trend-followers pero rewarding para sa disiplinadong range traders.

  
  

• Mas malalim na correction: kung bumalik ang malalakas na ETF outflows, lumala ang risk-off mode sa equities o nabasag muli ang area sa paligid ng $80,500, may tsansa pang hilahin ang presyo sa mas mababang dulo ng mga neutral projection sa 79,000–91,000 euro band.

  
  

• Macro shock wild card: kung may biglang spike sa inflation, matinding paghina sa growth o agresibong policy pivot, puwedeng itulak ang bitcoin palabas ng kahit anong maayos na range—pataas kung pumabor sa risk-on, o pababa kung mag-udyok ng brutal na de-leveraging sa lahat ng market.

  
  

Para sa karamihan ng investor, ang praktikal na ibig sabihin nito ay mas matibay ang paghahandang nakabase sa hanay ng posibleng landas kaysa sa pag-asang tama ang iisang forecast. Pinipilit ng scenario thinking na sagutin mo na agad kung ano ang gagawin mo kung nasa ibabaw ulit ng $100,000 ang bitcoin na may malakas na inflows kumpara sa kung muling sumilip sa low-$80,000s sa gitna ng bagong stress—imbes na mag-react lang nang emosyonal kapag nandiyan na ang presyo.

Praktikal na playbook para sa iba’t ibang profile

Nakadepende rin sa kung sino ka ang tamang reaksyon sa Nobyembre na shakeout. Ang long-term na naniniwala sa asset, ang diversified na investor na may maliit na bitcoin satellite allocation, at ang short-term trader na naghahabol ng swings ay natural na magpo-focus sa magkaibang tools, time horizon at risk limit.

• Para sa long-term holders, puwedeng tingnan ang drop bilang isa pang volatile na kabanata sa multi-year na kwento: balikan ang thesis, siguraduhing swak pa rin ang laki ng posisyon sa risk tolerance, at gumamit ng structured na peso-cost o dollar-cost averaging imbes na biglaang buy o sell.

  
  

• Para sa diversified investors, makatutulong ang malinaw na allocation bands para sa bitcoin sa loob ng portfolio, at dahan-dahang pagre-rebalance kapag sobra ang pag-akyat o pagbagsak, sa halip na humabol sa parabolic na rally o magpapanic-dump sa ibaba.

  
  

• Para sa active traders, natural na bantayan nang malapitan ang mga zone gaya ng $88,000–$90,000, $97,647 at bandang $107,000, magpatakbo ng mas maliliit na posisyon, mas higpit na stop, at laging nakasilip sa ETF flow headline at funding data.

  
  

• Para sa high-leverage speculators—ang klasikong degen crew—dapat magsilbing paalala ang Nobyembre na kahit tama ang direksyon ng idea, puwedeng ma-wipe out ang account kung sobra ang laki at leverage.

  
  

Sa lahat ng profile na ito, pare-pareho ang refrain: risk management at realism. Kayang gumalaw ng bitcoin nang marahas sa magkabilang direksyon, at wala pang model, influencer thread o on-chain dashboard ang nakakapag-delete ng uncertainty. Mas mahalaga kaysa perpektong entry signal ang malinaw na rules kung gaano kalaki ang kaya mong maloss, gaano kalaki ang bahagi ng net worth na kaya mong ipagsugal, at kung kailan ka uupo muna sa cash.

Ang mas malaking structural na aral

Marahil ang pinakamahalaga, at madalas ma-overlook, na aral ng Nobyembre ay structural kaysa tactical. Hindi na laruan lang ng early adopters ang bitcoin; mas lalong na-wired ito sa mainstream financial system sa pamamagitan ng ETFs, prime brokers, derivatives at risk frameworks ng malalaking institusyon. Ibig sabihin, kasing-laki na ng epekto sa cycle nito ang funding conditions, policy expectations at portfolio-construction rules gaya ng halving dates at internal crypto sentiment.

Para sa sinumang gustong maintindihan kung ano ang nangyari sa bitcoin, lalong nagiging mahalagang tanong kung sino ang may hawak ng supply, sa anong klaseng constraints at sa anong time horizon. Iba ang kilos ng coins na naka-park sa ETF wrappers, balance sheet allocation at regulated funds kumpara sa coins na nasa cold storage ng long-term believers. Malamang na ang mga susunod na boom at bust ay hindi na puro retail FOMO lang, kundi kung paano tutugon ang bagong mix ng holder na ito sa pagbabago ng macro conditions. Iyon ang tunay na bagong ideyang lumitaw mula sa drama ng Nobyembre, at malamang iyon din ang huhubog sa bawat susunod na sagot sa tanong na: ano na naman ang nangyari sa bitcoin?